政府融資是常常談到的一個話題，其實政府融資的主要目的就是為了實現(xiàn)地方經(jīng)濟增長和社會發(fā)展目標而進行的。那么地方政府融資的主要路徑有哪些呢?
一、盤活政府資產(chǎn)
(一)開發(fā)土地資源
土地是城市的主要資產(chǎn)，不少地區(qū)利用土地為基礎設施建設籌集了大量的資金。
土地是性質特殊的稀缺資源之一，利用土地進行融資要合理、慎重，采用相對完整的方案。
(二)國有企業(yè)改革
國有企業(yè)也是政府的重要資產(chǎn)之一，對政府宏觀經(jīng)濟調控，履行公共職能有著深刻的影響。
隨著國企改革步伐的加快，各地區(qū)在利用國有企業(yè)改革為政府融資方面也做了許多嘗試，主要方式有：
1.組建強勢企業(yè)
通過企業(yè)重組、企業(yè)分立、掛靠聯(lián)合、兼并收購等方式組建骨干企業(yè)或企業(yè)集團，通過其優(yōu)良的資產(chǎn)、有利的地位達到融資的目的。
2.產(chǎn)權制度改革
對于有條件的企業(yè)，可以通過各種方式進行企業(yè)的股份制或股份合作制改革，將國有股份逐步變現(xiàn)。
3.經(jīng)營權分離
對于產(chǎn)權制度改革不能一步到位的企業(yè)，可以通過承包、租賃等方式出售企業(yè)的經(jīng)營權，從而達到融資的目的。
通過國有企業(yè)的改革籌集資金必須考慮多方的利益。首先，要考慮有效提高國有資產(chǎn)的配置效益，促進國有資產(chǎn)增值。其次，要考慮促進國有企業(yè)自身的發(fā)展，推動國民經(jīng)濟的增長。最后再考慮如何增加政府財政收入，解決建設資金不足的問題。不可僅僅為了融資而改革，犧牲國有資產(chǎn)、國有企業(yè)的利益。
(三)經(jīng)營城市無形資源
政府作為一個地區(qū)管理者，擁有城市建設和開發(fā)的許多權利，而這些權利本身就是一種資源，政府要善于利用這種資源，通過市場創(chuàng)造出高效益。
具體來說，政府可以運作以下無形資源：
1.冠名權
可以把道路、橋梁、廣場、綠地等大多數(shù)城市基礎設施當作一般產(chǎn)品，拍賣它們的冠名權，或者允許企業(yè)以建設換取冠名權。
2.特許權
例如大型文化活動的舉辦權，大型會議的贊助權等等。
3.廣告權
即通過出售道路兩側以及重點地段的廣告設置權引進資金。
4.領養(yǎng)權
指鼓勵企業(yè)、個人以有償方式對有關城市設施如樹木、綠地等進行領養(yǎng)。
利用城市無形資源融資，要求政府具有極大的創(chuàng)新精神，一方面，要將其他地區(qū)已經(jīng)施行的相關經(jīng)驗本地化，不可機械模仿;另一方面，要結合本地區(qū)的特點，創(chuàng)造出有本土特色的新的無形資源。
二、項目融資
項目融資是最近幾年興起的一種融資手段，指以項目的名義籌措一年期以上的資金，以項目營運收入承擔債務償還責任的融資形式。
主要可以采取以下幾種形式：
(一)產(chǎn)品支付
產(chǎn)品支付是針對項目貸款的還款方式而言的。借款方在項目投產(chǎn)后直接用項目產(chǎn)品來還本付息，而不以項目產(chǎn)品的銷售收入來償還債務的一種融資租賃形式。在貸款得到償還以前，貸款方擁有項目的部分或全部產(chǎn)品，借款人在清償債務時把貸款方的貸款看作這些產(chǎn)品銷售收入折現(xiàn)后的凈值。
產(chǎn)品支付這種形式在美國的石油、天然氣和采礦項目融資中應用得最為普遍，其特點是：用來清償債務本息的唯一來源是項目的產(chǎn)品;貸款的償還期應該短于項目有效生產(chǎn)期;貸款方對項目經(jīng)營費用不承擔直接責任。
(二)融資租賃
即項目建設中如需要資金購買某設備，可以向某金融機構申請融資租賃。由該金融機構購入此設備，租借給建設單位，建設單位付給金融機構租借該設備的租金。融資租賃在資產(chǎn)抵押性融資中用得很普遍，特別是在購買輪船和飛機的融資中，以及在籌建大型電力項目中也采用融資租賃。
(三)BOT融資
即“建設—經(jīng)營—移交”。典型的BOT形式是：政府同私營部門的項目公司簽訂合同，由該項目公司負責設計、籌資和承建某項基礎設施，項目公司在協(xié)議期內擁有、運營和維護這項設施，并通過收取使用費或服務費，回收投資并取得合理利潤。
協(xié)議期滿后，這項設施的所有權無償移交給所在國政府。
BOT投資方式主要用于建設收費公路、發(fā)電廠、鐵路、廢水處理設施和城市地鐵等基礎設施項目。
(四)ABS融資
即資產(chǎn)收益證券化融資。
它是以項目資產(chǎn)可以帶來的預期收益為保證，通過一套提高信用等級計劃在國際資本市場發(fā)行債券來募集資金的一種項目融資方式。
三、利用主權外債
主權外債是主權國家對外的債務。
80年代以來，北京市已經(jīng)成功利用了各種主權外債有效彌補了建設資金不足的問題，推動了首都經(jīng)濟的發(fā)展。最近幾年，區(qū)縣一級的地方政府也在利用主權外債方面做了有益的嘗試。
具體來說，可以利用的主權外債主要有以下兩種：
(一)外國政府貸款
外國政府貸款是指外國政府向發(fā)展中國家提供的長期優(yōu)惠性貸款。它具有政府間開發(fā)援助或部分贈與的性質，在國際統(tǒng)計上又叫雙邊貸款，與多邊貸款共同組成官方信貸。外國政府貸款主要用于基礎設施建設、環(huán)境保護等公共財政領域。
外國政府貸款利息很低，期限在30年左右，申請期限在1年以內。北京市自80年代以來，已經(jīng)利用外國政府貸款項目160多個。
(二)國際金融組織貸款
向我國提供多邊貸款的國際金融組織主要是世界銀行、國際農(nóng)業(yè)發(fā)展基金組織和亞洲開發(fā)銀行。
國際金融組織貸款條件比較優(yōu)惠，主要表現(xiàn)在貸款利率低于市場利率，甚至免收利息，貸款期限及寬限期均較長，借款者主要承擔貸款貨幣匯率變動的風險。國際金融組織貸款立項認真、嚴格，一般是與特定的工程項目相聯(lián)系。
要求貸款國必須提供詳盡的有關貸款項目資料。要求貸款必須如期歸還，不可中途改變還款日期，批準項目的手續(xù)十分嚴密，歷時較長，一般從項目的提出到簽約需1.5～2年。
四、國內資本市場融資
中國國內的資本市場雖然尚不夠完善，但是在現(xiàn)有條件下，利用國內資本市場融資也是地方政府融資的一條途徑。
地方政府應該首先選定一個或者幾個具備上市潛力的公司，并通過政策優(yōu)惠等使其逐漸壯大起來。
(一)以采用捆綁、借殼的方式上市，通過資本市場募集資金，然后再投入到基礎設施建設中去，政府給予政策優(yōu)惠，形成良性循環(huán)發(fā)展。這樣不僅完成了基礎設施建設，同時帶動了區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。
(二)發(fā)行債券融資，債券融資相比股票融資具有投資風險小的優(yōu)點。國內實踐證明，只要將債券利率貼補到比同期貸款利率低1～2個百分點，便可極大地增強企業(yè)債券融資的吸引力。
(三)發(fā)行可轉換債券，這是一種混合性的金融工具，具有90%以上的股票屬性和100%的債券屬性。正是由于它的這種雙重屬性，不僅匯集了股票和債券的全部優(yōu)點，而且還回避了股票和債券的某些缺陷，是一種非常有發(fā)展前途的融資工具。
五、民間融資
在目前持續(xù)的通貨緊縮、有效需求不足的基本國情下，啟動民間資本具有重要的意義。
借鑒有關經(jīng)驗，探索將其向公共投資的領域內引導，不失為一種有益的嘗試。
大體上，民間融資可以采取以下幾種方式：
(一)直接投資
把屬于政府投資的領域直接向民間開放，由于節(jié)約了建設資金，等于變相籌集了資金。
截止到目前為止，民間資本參與政府基礎設施建設的例子并不多，但在國外卻比較普遍，建立個體私營投資發(fā)展基金，用于對個體私營單位投資發(fā)展的擔?；蛸J款貼息等方式鼓勵個體私營單位參與基礎設施建設，放開個體私營單位對城市基礎設施投資的限制，鼓勵個體私營單位參與投資高新技術產(chǎn)業(yè)，特別是高技術產(chǎn)業(yè)化的項目。
(二)社會集資
采取適當?shù)纳鐣Y的方法也是籌集城市建設資金的有效形式，這種形式的核心是誰受益誰投資，可有效緩解城市建設資金的壓力。
(三)社會捐贈
社會捐贈主要是通過宣傳城市建設的意義，宣傳城市發(fā)展的前景，動員有實力的企業(yè)家以自愿的方式通過資金和實物的捐贈來支持城市建設。
政府需要研究采取何種方式給予捐贈者有關非物質上的獎勵，鼓勵其捐贈行為，形成一種良好的社會風尚。
六、商業(yè)銀行貸款
目前國內大部分地方政府的負債是商業(yè)銀行貸款，這些貸款由于取得容易，程序簡單，一旦出現(xiàn)還款緊張的情況，還可以利用政府同銀行的關系進行一定的融通，因此，被各地政府廣泛使用。但另一方面，商業(yè)銀行貸款一般期限較短，利率較高，各種限制條件較多，而且隨著銀行不良貸款問題引起人們的廣泛關注，還貸越來越剛性，這就造成地方政府較大的還款負擔。
政府債務危機的后果是不堪想象的，商業(yè)銀行貸款的使用要格外慎重。
七、爭取上級資金
爭取資金主要結合有關項目建設，向市以上單位爭取資金支持。綜上所述，政府融資方式多樣，可根據(jù)實情合理安排。
來源：騰訊新聞