摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展以及綜合國力的不斷提高，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的社會(huì)需求也日益提高，而一項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施從規(guī)劃到建成需要的資金量往往非常龐大，這會(huì)給政府相關(guān)部門帶來很大的壓力。PPP 融資模式在我國的逐步開展與運(yùn)用，一定程度上緩解了政府的財(cái)政壓力，為我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了資金保障?，F(xiàn)主要分析了PPP 模式中的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)中的各類風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)建議。
關(guān)鍵詞：PPP 模式；融資風(fēng)險(xiǎn)；外部風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)
一、PPP 模式融資概述
PPP（Public-Private-Partnership）是一種公私合作的融資模式，其主要參與方為政府和私人企業(yè)，目的是為了共同建成主要服務(wù)對(duì)象為社會(huì)大眾的某種公共物品或提供某種服務(wù)，雙方都需要簽訂特許權(quán)協(xié)議，互相之間形成的一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過簽署合同來明確各方的權(quán)利及義務(wù)。這種模式較為廣泛的應(yīng)用于交通運(yùn)輸業(yè)、供水、供電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在 PPP 融資模式中，政府在項(xiàng)目建設(shè)初期并不投入資金，而是依靠私人企業(yè)自有或通過其他渠道籌集到的資金來進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，此時(shí)，私人企業(yè)作為工程的建設(shè)方即項(xiàng)目的實(shí)際管理人，對(duì)項(xiàng)目擁有充分的經(jīng)營管理權(quán)利。PPP 模式的優(yōu)勢就在于是政府與私人企業(yè)之間的互惠互利，能夠加快我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的速度，提升我國基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的整體質(zhì)量。
二、PPP 模式的融資風(fēng)險(xiǎn)
PPP 模式融資的風(fēng)險(xiǎn)種類較多，按風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是否與項(xiàng)目本身有關(guān)可分為外部風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。PPP 模式的融資風(fēng)險(xiǎn)如果不能合理的予以控制，將會(huì)給政府及私人企業(yè)帶來極大的損失。
（一）外部風(fēng)險(xiǎn)
外部風(fēng)險(xiǎn)通常與項(xiàng)目本身無關(guān)，而是在項(xiàng)目開工前就已存在的風(fēng)險(xiǎn)，并且這種風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)給政府造成一些較大的損失。降低此種風(fēng)險(xiǎn)的有效措施是在簽訂協(xié)議前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，并通過對(duì)協(xié)議的修訂來進(jìn)行彌補(bǔ)，同時(shí)結(jié)合國內(nèi)與國際上的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，為已簽訂的協(xié)議準(zhǔn)備補(bǔ)充協(xié)議，從而將未來發(fā)生的融資風(fēng)險(xiǎn)降至最低。
1.商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要包括貨幣兌換風(fēng)險(xiǎn)、匯率變動(dòng)和利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上都會(huì)對(duì)項(xiàng)目的正常運(yùn)行以及股東的權(quán)益造成損害。尤其是利率風(fēng)險(xiǎn)，0.1%的變動(dòng)就會(huì)使得項(xiàng)目的融資數(shù)額發(fā)生巨大變化。
2.政策風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是在項(xiàng)目設(shè)施建成并投入運(yùn)營時(shí)，國家某些政策上的變化影響到了項(xiàng)目的運(yùn)行以及責(zé)任方的權(quán)益，無形中調(diào)高了設(shè)施運(yùn)行的難度。政策風(fēng)險(xiǎn)主要從項(xiàng)目的授權(quán)、審批等宏觀上影響其實(shí)際進(jìn)行。
3. 法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)主要指國家在頒布、修改、實(shí)施法律的過程中，造成了某些項(xiàng)目在合法性、未來的到期收益、市場占有率等方面受到影響。法律方面的漏洞會(huì)使得私人企業(yè)在某個(gè)特定的項(xiàng)目中獲取一些不正當(dāng)利潤，使政府遭受損失。
4.項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)一方面是由項(xiàng)目在申請(qǐng)遞交時(shí)過于草率而導(dǎo)致無法修改引起的，另一方面是項(xiàng)目建成后會(huì)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生污染或造成不良影響而無法得到審批通過。如果政府認(rèn)定某個(gè)項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)，不予審批，這就會(huì)延誤整個(gè)工期，會(huì)給私人企業(yè)造成重大的損失。
（二）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)
PPP 模式在融資過程中除了存在外部風(fēng)險(xiǎn)，還存在內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)通常與項(xiàng)目本身有關(guān)，是在項(xiàng)目開工建設(shè)后出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的受害方多為私人企業(yè)，會(huì)給私人企業(yè)造成重大的損失。
1.完工風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)承包商無法按期交付基礎(chǔ)設(shè)施或者建成后的項(xiàng)目無法達(dá)到預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，政府部門不再履行項(xiàng)目初期簽訂協(xié)議中給予私人企業(yè)資金的義務(wù)，這就會(huì)導(dǎo)致承包商無法獲取勞務(wù)報(bào)酬來償還債務(wù)，也就產(chǎn)生了完工風(fēng)險(xiǎn)。
2.市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要指項(xiàng)目建成后無法達(dá)到市場平均水平，與其他市場中已存在的類似項(xiàng)目相比，缺乏市場競爭力，可能會(huì)使私人企業(yè)無法獲得預(yù)期的資金收益，從而無法償還之前的債務(wù)進(jìn)而導(dǎo)致債務(wù)虧欠。
3.開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)主要指私人企業(yè)在競標(biāo)成功、取得項(xiàng)目的建設(shè)權(quán)之前，對(duì)項(xiàng)目初期的開銷由于最終未成功競標(biāo)而沒有起到任何作用，導(dǎo)致企業(yè)的利益受到損害。私人企業(yè)在競標(biāo)時(shí)往往投入較多的資本，一旦未成功獲得項(xiàng)目的經(jīng)營權(quán)，那么企業(yè)之前投入的資本無法收回，相當(dāng)于企業(yè)的額外支出，而這部分支出金額往往較大。
4.運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)還可以進(jìn)一步分為外部的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部的管理風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要指在項(xiàng)目建設(shè)過程中由于技術(shù)方面存在缺陷而造成項(xiàng)目整體質(zhì)量不高，或者設(shè)備不夠先進(jìn)導(dǎo)致項(xiàng)目無法達(dá)到預(yù)期效果。管理風(fēng)險(xiǎn)主要存在于項(xiàng)目實(shí)施過程中的各個(gè)管理環(huán)節(jié)，包括技術(shù)管理和安全管理等。
三、PPP 模式融資現(xiàn)狀
為了緩解中央政府的財(cái)政壓力，各級(jí)地方政府在上世紀(jì)末開始嘗試在地方供水、供電等城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中采用 PPP 模式進(jìn)行融資，并在 2003 年時(shí)開始在全國范圍內(nèi)展開政府與私人企業(yè)的合作。但從總體上看，由于我國目前并未達(dá)到發(fā)達(dá)國家的整體發(fā)展水平，私人企業(yè)雖然數(shù)量不少，但從企業(yè)規(guī)模、綜合實(shí)力方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及國際上的先進(jìn)企業(yè)，再加上采用 PPP 模式進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)的時(shí)間較為短暫，導(dǎo)致其應(yīng)用過程中出現(xiàn)了諸多問題并產(chǎn)生了較大風(fēng)險(xiǎn)，因此這種融資模式還需要不斷完善與改進(jìn)。
四、應(yīng)對(duì)建議
PPP 模式區(qū)別于傳統(tǒng)的融資模式，協(xié)議雙方分別為政府與私人企業(yè)，在這個(gè)融資的過程中涉及到的環(huán)節(jié)較多，必然會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是只要雙方在項(xiàng)目建設(shè)過程中擁有一定的控制措施，就能在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，減少企業(yè)資金的損失。
（一）針對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)中的各類風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于 PPP 模式融資中面臨的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，政府可以為與其合作的私人企業(yè)制定一個(gè)固定的外匯匯率標(biāo)準(zhǔn)作為參考匯率，也可以為其承擔(dān)匯率和利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而為私人企業(yè)提供特定的保障，營造一個(gè)較為穩(wěn)定的外部融資環(huán)境，吸引其參與項(xiàng)目的競標(biāo)，促進(jìn)政府與私人企業(yè)之間的合作。政府也應(yīng)充分發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，根據(jù)市場機(jī)制及宏觀經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行情況，及時(shí)對(duì)相關(guān)的匯率、利率做出調(diào)整。在政策與法律制定方面，政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)法律保證私人企業(yè)對(duì)項(xiàng)目的特許經(jīng)營權(quán)，并不斷完善關(guān)于應(yīng)對(duì) PPP 模式下私人企業(yè)由于法律政策變化導(dǎo)致?lián)p失的法律制度，最大限度實(shí)現(xiàn)法律公平與政策透明，防止出現(xiàn)企業(yè)利用法律漏洞進(jìn)行不當(dāng)盈利的情況。在政策與法律方面增加對(duì)私人企業(yè)的支持，提高私人企業(yè)參與我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的積極性。項(xiàng)目審批環(huán)節(jié)是 PPP 模式融資過程的起點(diǎn)，對(duì)于項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)，私人企業(yè)應(yīng)采取的措施是在項(xiàng)目的企劃書遞交到政府有關(guān)部門之前，仔細(xì)檢查審批標(biāo)準(zhǔn)是否出現(xiàn)變化或?qū)徟鷺?biāo)準(zhǔn)是否低于有關(guān)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，并在上交批準(zhǔn)申請(qǐng)之前，私人企業(yè)應(yīng)反復(fù)檢查有無遺漏的細(xì)節(jié)，了解審批的相關(guān)程序，提前準(zhǔn)備好審批所需的各項(xiàng)資料，確保在審批過程中不出現(xiàn)任何紕漏。
（二）針對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)中的各類風(fēng)險(xiǎn)
針對(duì)完工風(fēng)險(xiǎn)，政府在項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)應(yīng)提前了解競標(biāo)企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力，包括資金運(yùn)作過程是否順暢、資金量是否雄厚等，在諸多競爭者中選擇最為穩(wěn)妥的承包商，確保在項(xiàng)目初期就能獲得融資，使項(xiàng)目能夠按期并且保質(zhì)保量地完成。此外，應(yīng)保證項(xiàng)目的完工成本，將項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)降至最低。對(duì)于市場風(fēng)險(xiǎn)，私人企業(yè)在參加競標(biāo)前應(yīng)進(jìn)行細(xì)致的市場評(píng)估，對(duì)當(dāng)前市場需求、項(xiàng)目的運(yùn)營成本及發(fā)展前景和我國當(dāng)前在該領(lǐng)域的相關(guān)政策等方面進(jìn)行了解，并在項(xiàng)目開始建設(shè)前對(duì)成本進(jìn)行估算，保證項(xiàng)目完工時(shí)能達(dá)到預(yù)期收益。
為有效降低項(xiàng)目的開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，政府在給予私人企業(yè)對(duì)項(xiàng)目的特許經(jīng)營權(quán)時(shí)，應(yīng)加快該項(xiàng)權(quán)利的審批速度，防止私人企業(yè)利益損失情況的發(fā)生。同時(shí)，私人企業(yè)也應(yīng)謹(jǐn)慎地參與競標(biāo)，提前對(duì)未開發(fā)的項(xiàng)目進(jìn)行考察，了解待開發(fā)項(xiàng)目的詳細(xì)情況對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)估，降低企業(yè)的開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。
PPP 模式融資較為重要的一個(gè)環(huán)節(jié)為項(xiàng)目運(yùn)營，而在這個(gè)過程中就會(huì)存在運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)主要包括外部的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部的管理風(fēng)險(xiǎn)。私人企業(yè)可在項(xiàng)目建設(shè)初期做好工期規(guī)劃，仔細(xì)檢查項(xiàng)目施工的每個(gè)環(huán)節(jié)和施工設(shè)備，不斷完善施工流
程，加強(qiáng)對(duì)技術(shù)人員的培訓(xùn)等，從而降低項(xiàng)目技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)，私人企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升人員素質(zhì)，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。綜上所述，我國的 PPP 模式融資存在的風(fēng)險(xiǎn)種類較多。因此，PPP模式融資應(yīng)當(dāng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展潮流，通過不斷的探索來進(jìn)一步完善這種融資機(jī)制?，F(xiàn)只是在 PPP 這一領(lǐng)域進(jìn)行了初步的探索，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展及學(xué)術(shù)界對(duì) PPP 模式的不斷探究，相信通過理論界與實(shí)務(wù)界的不斷努力，PPP 模式勢必會(huì)日趨完善。
摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展以及綜合國力的不斷提高，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的社會(huì)需求也日益提高，而一項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施從規(guī)劃到建成需要的資金量往往非常龐大，這會(huì)給政府相關(guān)部門帶來很大的壓力。PPP 融資模式在我國的逐步開展與運(yùn)用，一定程度上緩解了政府的財(cái)政壓力，為我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了資金保障?，F(xiàn)主要分析了PPP 模式中的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)中的各類風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)建議。
關(guān)鍵詞：PPP 模式；融資風(fēng)險(xiǎn)；外部風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)
一、PPP 模式融資概述
PPP（Public-Private-Partnership）是一種公私合作的融資模式，其主要參與方為政府和私人企業(yè)，目的是為了共同建成主要服務(wù)對(duì)象為社會(huì)大眾的某種公共物品或提供某種服務(wù)，雙方都需要簽訂特許權(quán)協(xié)議，互相之間形成的一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過簽署合同來明確各方的權(quán)利及義務(wù)。這種模式較為廣泛的應(yīng)用于交通運(yùn)輸業(yè)、供水、供電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在 PPP 融資模式中，政府在項(xiàng)目建設(shè)初期并不投入資金，而是依靠私人企業(yè)自有或通過其他渠道籌集到的資金來進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)，此時(shí)，私人企業(yè)作為工程的建設(shè)方即項(xiàng)目的實(shí)際管理人，對(duì)項(xiàng)目擁有充分的經(jīng)營管理權(quán)利。PPP 模式的優(yōu)勢就在于是政府與私人企業(yè)之間的互惠互利，能夠加快我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的速度，提升我國基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的整體質(zhì)量。
二、PPP 模式的融資風(fēng)險(xiǎn)
PPP 模式融資的風(fēng)險(xiǎn)種類較多，按風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是否與項(xiàng)目本身有關(guān)可分為外部風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。PPP 模式的融資風(fēng)險(xiǎn)如果不能合理的予以控制，將會(huì)給政府及私人企業(yè)帶來極大的損失。
（一）外部風(fēng)險(xiǎn)
外部風(fēng)險(xiǎn)通常與項(xiàng)目本身無關(guān)，而是在項(xiàng)目開工前就已存在的風(fēng)險(xiǎn)，并且這種風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)給政府造成一些較大的損失。降低此種風(fēng)險(xiǎn)的有效措施是在簽訂協(xié)議前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，并通過對(duì)協(xié)議的修訂來進(jìn)行彌補(bǔ)，同時(shí)結(jié)合國內(nèi)與國際上的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，為已簽訂的協(xié)議準(zhǔn)備補(bǔ)充協(xié)議，從而將未來發(fā)生的融資風(fēng)險(xiǎn)降至最低。
1.商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要包括貨幣兌換風(fēng)險(xiǎn)、匯率變動(dòng)和利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上都會(huì)對(duì)項(xiàng)目的正常運(yùn)行以及股東的權(quán)益造成損害。尤其是利率風(fēng)險(xiǎn)，0.1%的變動(dòng)就會(huì)使得項(xiàng)目的融資數(shù)額發(fā)生巨大變化。
2.政策風(fēng)險(xiǎn)。政策風(fēng)險(xiǎn)是在項(xiàng)目設(shè)施建成并投入運(yùn)營時(shí)，國家某些政策上的變化影響到了項(xiàng)目的運(yùn)行以及責(zé)任方的權(quán)益，無形中調(diào)高了設(shè)施運(yùn)行的難度。政策風(fēng)險(xiǎn)主要從項(xiàng)目的授權(quán)、審批等宏觀上影響其實(shí)際進(jìn)行。
3. 法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)主要指國家在頒布、修改、實(shí)施法律的過程中，造成了某些項(xiàng)目在合法性、未來的到期收益、市場占有率等方面受到影響。法律方面的漏洞會(huì)使得私人企業(yè)在某個(gè)特定的項(xiàng)目中獲取一些不正當(dāng)利潤，使政府遭受損失。
4.項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)一方面是由項(xiàng)目在申請(qǐng)遞交時(shí)過于草率而導(dǎo)致無法修改引起的，另一方面是項(xiàng)目建成后會(huì)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生污染或造成不良影響而無法得到審批通過。如果政府認(rèn)定某個(gè)項(xiàng)目存在風(fēng)險(xiǎn)，不予審批，這就會(huì)延誤整個(gè)工期，會(huì)給私人企業(yè)造成重大的損失。
（二）內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)
PPP 模式在融資過程中除了存在外部風(fēng)險(xiǎn)，還存在內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)通常與項(xiàng)目本身有關(guān)，是在項(xiàng)目開工建設(shè)后出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的受害方多為私人企業(yè)，會(huì)給私人企業(yè)造成重大的損失。
1.完工風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)承包商無法按期交付基礎(chǔ)設(shè)施或者建成后的項(xiàng)目無法達(dá)到預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，政府部門不再履行項(xiàng)目初期簽訂協(xié)議中給予私人企業(yè)資金的義務(wù)，這就會(huì)導(dǎo)致承包商無法獲取勞務(wù)報(bào)酬來償還債務(wù)，也就產(chǎn)生了完工風(fēng)險(xiǎn)。
2.市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要指項(xiàng)目建成后無法達(dá)到市場平均水平，與其他市場中已存在的類似項(xiàng)目相比，缺乏市場競爭力，可能會(huì)使私人企業(yè)無法獲得預(yù)期的資金收益，從而無法償還之前的債務(wù)進(jìn)而導(dǎo)致債務(wù)虧欠。
3.開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)主要指私人企業(yè)在競標(biāo)成功、取得項(xiàng)目的建設(shè)權(quán)之前，對(duì)項(xiàng)目初期的開銷由于最終未成功競標(biāo)而沒有起到任何作用，導(dǎo)致企業(yè)的利益受到損害。私人企業(yè)在競標(biāo)時(shí)往往投入較多的資本，一旦未成功獲得項(xiàng)目的經(jīng)營權(quán)，那么企業(yè)之前投入的資本無法收回，相當(dāng)于企業(yè)的額外支出，而這部分支出金額往往較大。
4.運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)還可以進(jìn)一步分為外部的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部的管理風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要指在項(xiàng)目建設(shè)過程中由于技術(shù)方面存在缺陷而造成項(xiàng)目整體質(zhì)量不高，或者設(shè)備不夠先進(jìn)導(dǎo)致項(xiàng)目無法達(dá)到預(yù)期效果。管理風(fēng)險(xiǎn)主要存在于項(xiàng)目實(shí)施過程中的各個(gè)管理環(huán)節(jié)，包括技術(shù)管理和安全管理等。
三、PPP 模式融資現(xiàn)狀
為了緩解中央政府的財(cái)政壓力，各級(jí)地方政府在上世紀(jì)末開始嘗試在地方供水、供電等城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中采用 PPP 模式進(jìn)行融資，并在 2003 年時(shí)開始在全國范圍內(nèi)展開政府與私人企業(yè)的合作。但從總體上看，由于我國目前并未達(dá)到發(fā)達(dá)國家的整體發(fā)展水平，私人企業(yè)雖然數(shù)量不少，但從企業(yè)規(guī)模、綜合實(shí)力方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及國際上的先進(jìn)企業(yè)，再加上采用 PPP 模式進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)的時(shí)間較為短暫，導(dǎo)致其應(yīng)用過程中出現(xiàn)了諸多問題并產(chǎn)生了較大風(fēng)險(xiǎn)，因此這種融資模式還需要不斷完善與改進(jìn)。
四、應(yīng)對(duì)建議
PPP 模式區(qū)別于傳統(tǒng)的融資模式，協(xié)議雙方分別為政府與私人企業(yè)，在這個(gè)融資的過程中涉及到的環(huán)節(jié)較多，必然會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是只要雙方在項(xiàng)目建設(shè)過程中擁有一定的控制措施，就能在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，減少企業(yè)資金的損失。
（一）針對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)中的各類風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于 PPP 模式融資中面臨的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，政府可以為與其合作的私人企業(yè)制定一個(gè)固定的外匯匯率標(biāo)準(zhǔn)作為參考匯率，也可以為其承擔(dān)匯率和利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，從而為私人企業(yè)提供特定的保障，營造一個(gè)較為穩(wěn)定的外部融資環(huán)境，吸引其參與項(xiàng)目的競標(biāo)，促進(jìn)政府與私人企業(yè)之間的合作。政府也應(yīng)充分發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，根據(jù)市場機(jī)制及宏觀經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行情況，及時(shí)對(duì)相關(guān)的匯率、利率做出調(diào)整。在政策與法律制定方面，政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)法律保證私人企業(yè)對(duì)項(xiàng)目的特許經(jīng)營權(quán)，并不斷完善關(guān)于應(yīng)對(duì) PPP 模式下私人企業(yè)由于法律政策變化導(dǎo)致?lián)p失的法律制度，最大限度實(shí)現(xiàn)法律公平與政策透明，防止出現(xiàn)企業(yè)利用法律漏洞進(jìn)行不當(dāng)盈利的情況。在政策與法律方面增加對(duì)私人企業(yè)的支持，提高私人企業(yè)參與我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的積極性。項(xiàng)目審批環(huán)節(jié)是 PPP 模式融資過程的起點(diǎn)，對(duì)于項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)，私人企業(yè)應(yīng)采取的措施是在項(xiàng)目的企劃書遞交到政府有關(guān)部門之前，仔細(xì)檢查審批標(biāo)準(zhǔn)是否出現(xiàn)變化或?qū)徟鷺?biāo)準(zhǔn)是否低于有關(guān)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，并在上交批準(zhǔn)申請(qǐng)之前，私人企業(yè)應(yīng)反復(fù)檢查有無遺漏的細(xì)節(jié)，了解審批的相關(guān)程序，提前準(zhǔn)備好審批所需的各項(xiàng)資料，確保在審批過程中不出現(xiàn)任何紕漏。
（二）針對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)中的各類風(fēng)險(xiǎn)
針對(duì)完工風(fēng)險(xiǎn)，政府在項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)應(yīng)提前了解競標(biāo)企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力，包括資金運(yùn)作過程是否順暢、資金量是否雄厚等，在諸多競爭者中選擇最為穩(wěn)妥的承包商，確保在項(xiàng)目初期就能獲得融資，使項(xiàng)目能夠按期并且保質(zhì)保量地完成。此外，應(yīng)保證項(xiàng)目的完工成本，將項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)降至最低。對(duì)于市場風(fēng)險(xiǎn)，私人企業(yè)在參加競標(biāo)前應(yīng)進(jìn)行細(xì)致的市場評(píng)估，對(duì)當(dāng)前市場需求、項(xiàng)目的運(yùn)營成本及發(fā)展前景和我國當(dāng)前在該領(lǐng)域的相關(guān)政策等方面進(jìn)行了解，并在項(xiàng)目開始建設(shè)前對(duì)成本進(jìn)行估算，保證項(xiàng)目完工時(shí)能達(dá)到預(yù)期收益。
為有效降低項(xiàng)目的開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，政府在給予私人企業(yè)對(duì)項(xiàng)目的特許經(jīng)營權(quán)時(shí)，應(yīng)加快該項(xiàng)權(quán)利的審批速度，防止私人企業(yè)利益損失情況的發(fā)生。同時(shí)，私人企業(yè)也應(yīng)謹(jǐn)慎地參與競標(biāo)，提前對(duì)未開發(fā)的項(xiàng)目進(jìn)行考察，了解待開發(fā)項(xiàng)目的詳細(xì)情況對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)估，降低企業(yè)的開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。
PPP 模式融資較為重要的一個(gè)環(huán)節(jié)為項(xiàng)目運(yùn)營，而在這個(gè)過程中就會(huì)存在運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)主要包括外部的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部的管理風(fēng)險(xiǎn)。私人企業(yè)可在項(xiàng)目建設(shè)初期做好工期規(guī)劃，仔細(xì)檢查項(xiàng)目施工的每個(gè)環(huán)節(jié)和施工設(shè)備，不斷完善施工流
程，加強(qiáng)對(duì)技術(shù)人員的培訓(xùn)等，從而降低項(xiàng)目技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)，私人企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升人員素質(zhì)，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。綜上所述，我國的 PPP 模式融資存在的風(fēng)險(xiǎn)種類較多。因此，PPP模式融資應(yīng)當(dāng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展潮流，通過不斷的探索來進(jìn)一步完善這種融資機(jī)制?，F(xiàn)只是在 PPP 這一領(lǐng)域進(jìn)行了初步的探索，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展及學(xué)術(shù)界對(duì) PPP 模式的不斷探究，相信通過理論界與實(shí)務(wù)界的不斷努力，PPP 模式勢必會(huì)日趨完善。